专题：重磅打虎！易会满落马：掌舵5年内1700家IPO，3000点20次失守

　　转自：凤凰《风暴眼》

　　终于，传说落地，易会满落马！

　　据中央纪委国度监委网站6日音信，十四届天下政协经济委员会副主任易会满涉嫌严重非法不法，当今正汲取中央纪委国度监委规律审查和监察看望。

　　易会满在担任证监会主席的五年多任期内（2019年1月—2024年2月），以“注册制改动”为中枢推动本钱市集扩容，创下了A股历史上IPO刊行的最高记录——1908家（含6家已退市公司）新股上市，募资总和2.22万亿元，日均一家公司登陆A股，募资金额占32年来A股IPO总量的41.59%。其任内新股刊行数目与范畴远超此前八任主席总和，被市集称为“IPO之王”。

　　然则，高速扩容的背后，退市机制未能同步匹配（退市151家，不及IPO数目的1/10），重复鼓励净减合手2.27万亿元的压力，A股“3000点保卫战”在其任内反复献艺20次。

　　任期内刊行1908家IPO 募资2.22万亿

　　易会满任期内，一个最为市蚁集注重的重心是：5年来，新股刊行数目大幅增多，刊行速率昭彰加速。

　　凤凰网《风暴眼》据万得数据统计，在易会满任职证监会主席的5年多的时辰，累计刊行新股数目高达1908家（含6家已退市公司），所有募资金额达2.22万亿元。若以平均数缱绻，确实每天齐有一只新股上市，日均募资金额超10亿元。

　　不管是新股数目如故募资金额，易会满齐远远进步此前8位证监会主席任期内的数据。

　　Wind数据流露，从刘鸿儒到易会满，9任证监会主席，共计刊行了5386只新股，所有募资金额5.34万亿元。这之中，易会满任内刊行新股数目占比达到了35.43%，募资金额占比更是高达41.59%。

　　关于新股刊行数目大幅增多，市集分析觉得，科创板、创业板、主板接踵全面奉行注册制是攻击原因之一。参加2023年四季度以后，新股刊行仍是有所收紧。

　　而当作易会满任期内另外一项攻击新政的《退市新规》在实行的时候后果却不如IPO那么昭彰。5年来累计退市上市公司数目惟有151家（含B股），不及IPO数目的1/10。不外，前8位证监会主席任期内累计退市了115家（含B股），在退市数目的把控上，易会满任期内节拍要快一些。

　　任期内A股上市公司攻击鼓励累计净减合手约2.27万亿元

　　易会满任期内另一个广被诟病的点是上市公司攻击鼓励的大批减合手。有分析觉得，大鼓励减合手像IPO抽水相似影响遍及。

　　凤凰网《风暴眼》梳理同花顺数据统计发现，自2011年10月29日驱动，从郭树清到易会满一共有4任证监会主席，工夫A股上市公司攻击鼓励总二级市集减合手金额3.54万亿元，总增合手金额5305.39亿元，净减合手约3.01万亿元，其中，仅2018年和2024年增合手金额大于减合手金额。

　　其中，易会满担任证监会主席工夫，A股上市公司攻击鼓励二级市集累计减合手了2.47万亿元，累计增合手2074.04亿元，累计净减合手约2.27万亿元。易会满任期的5年多时辰里，新股刊行和攻击鼓励二级市集累计净减合手金额所有进步4.69万亿元。

　　不外，2023年8月27日，证监会仍是发布《减合手新规》（《进一步法度股份减合手行径》），在一定程度上堵上了减合手的口子。除此除外，严厉打击“伪市值解决”、“打击空壳公司”等新政接踵出台，中国本钱市集在轨制层面正在趋于完善。

　　推出科创板 实行注册制

　　诚然，易会满对A股市集也不是全无孝顺。2019年7月，易会满赴任不及半年，科创板认真开板，并实行注册制。一年后，2020年8月24日，注册制范畴扩大，创业板认真奉行注册制。

　　除了科创板和创业板注册制除外，在易会满2019年1月26日到2024年2月7日的系数这个词任期内，中国本钱市集发生了诸多要紧变化。

　　2020年年底，监管也对退市轨制作出了要紧改动。上海证券往复所认真发布了更正后的《上海证券往复所股票上市章程》、《上海证券往复所退市公司再行上市奉行观点》、《上海证券往复所风险警示板股票往复解决观点》等章程，对退市方针、退市进程、风险警示情形及退市干系往复安排等进一步完善优化，上述系列端正在那时也被称为“退市新规”。

　　2021年5月，证监会重拳打击“伪市值解决”。上市公司及实控东谈主与干系机构和个东谈主互相串通，挥霍合手股、资金、信息等上风左右股价，侵害投资者正当权柄，淆乱市集顺序等行径成为重心打击对象。

　　同庚8月，易会满在基金业协会第三届会员代表大会上话语时指出，证监会将信守监管的主责主业，推动应时出台私募基金条例，合手续完善基金监管轨制体系，推动发展种种机构投资者，握住壮大本钱市集长久投资力量，进一步改进监管作事，执意抠门公开、平正、公正的市集顺序，切实保护投资者正当权柄。

　　2021年11月，北京证券往复所认真配置。市集分析觉得，北交所的配置关于进一步健全多端倪本钱市集，加速完善中小企业金融守旧体系，推动革命驱动发展和经济转型升级，齐具有相当攻击的真义。

　　2022年4月，证监会守旧上市公司通过重组、重整等形势化解风险、执意出清“空壳”、“僵尸”企业、将进一步指令上市公司拿出“真金白银”答复投资者。

　　2023年2月17日，A股市集全面奉行注册制，成为中国本钱市集改动发展进度中具有里程碑真义的要紧事件。

　　同庚8月27日，《减合手新规》（《进一步法度股份减合手行径》）发布，条件上市公司存在破发、破净情形，或者最近三年未进行现款分成、累计现款分成金额低于最近三年年均净利润30%的，控股鼓励、本色收场东谈主不得通过二级市集减合手公司股份等。

　　任期内3000点20次失守

　　易会满任期内中国本钱市集发生了诸多改变，但也有一些事情从未改变，比如3000点保卫战。

　　Wind数据流露，2019年1月26日至2024年2月6日历间，A股上证指数围绕3000点关隘共发生20次典型“保卫战”。

　　易会满接任证监会主席之时，A股仍是跌了快要一年，是以市集对他充满期待。易会满也在上任之初就意志到了责任的贫寒性。2019年2月，易会满曾暗示，证监会主席的职位大概是一个“火山口”，因为股市确乎牵动着亿万投资者的心。

　　市集一驱动确乎“给出了正面复兴”，2019年1月26日至2019年4月9日，沪指从2600点隔邻沿途升至3288点，涨幅高达24.52%。

　　不外，高涨趋势并莫得合手续太久。由于中好意思商业摩擦等原因，2019年5月6日，沪指在易会满任期内初次跌破3000点。过去6月2日晚，易会满亮相新闻联播暗示，中好意思经贸摩擦对本钱市集影响是客不雅存在的，但程度是可控的。我国本钱市集的韧性在增强，抗风险智商在种植。

　　易会满喊话后，A股有所反弹，一度回到3000点。但2019年7月，科创板开市，资金出现移动，7月8日，沪指再次跌破3000点。

　　随后几个月，A股一直在2700-3100隔邻颤动，一直到2020年1月23日，过去春节前的终末一个往复日，沪指在易会满任期内第11次跌破3000点，在春节后沪指更是一度跌破2700点。A股投资者过了几年来最糟心的一个春节。

　　2021年下半年驱动，在创业板全面注册制、退市新规、打击伪市值解决等利好计策的刺激下，沪指大幅回升至3700点隔邻。

　　不外，3700点隔邻似乎成了A股前几年的天花板，屡次试探齐没灵验冲破。

　　靠近孱弱的市集，证监会陆续深刻改动。2023年8月28日，即《减合手新规》计策发布次日，沪指一度高开5%，但高开低走，最终只收涨1.13%。至2023年10月20日，沪指在年内初次跌破3000点。同庚11月8日，在2023金融街论坛年会上，易会满暗示，要守牢风险底线，抠门本钱市集平静运行，提振投资者信心。不外，市集的走势却并莫得因此而大涨。

　　易会满2024年2月7日卸任，在他卸任前一天，沪指大涨超80点，卸任今日再涨40点，一举还原2800点。跟着吴清追思担任证监会新任主席，沪指伸开了一波合手续反弹。

　　“IPO之王”易会满被查之日，沪指仍是站上3800点，科创牛市正热热闹闹，新一轮中国资产的重估正在路上。激进IPO和非法不法带来的创痕仍在，但市集的波浪仍是滔滔上前。东谈主事有代谢，财富永不眠。

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牵累裁剪：凌辰